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「没有自己的投资哲学永远都是一只无头苍蝇」百家号

如何看待百家号Lite小程序热议话题「没有自己的投资哲学永远都是一只无头苍蝇」
学习是最廉价的投资，消磨时间是最奢侈的生活方式，因此，合理利用时间进行高效学习，才可以创造无以估量的价值……——周靖添曾有老铁向坤鹏论抱怨，你们总是张口闭口巴菲特，不觉得烦吗？其实这背后牵扯的道理还蛮大，今天就来聊聊为什么价值投资当学巴菲特。一、模仿是社会进步的根源，先有模仿才有超越中国的知识精英都知道《乌合之众》这本名著，它的作者是法国社会心理学家、社会学家，群体心理学的创始人——古斯塔夫·勒庞。该书的中心思想是：人类一旦成群结队，就没有了个性，当一个群体存在时，它就有着情绪化、无异议、低智商等特征。而和勒庞同一时代还有一位法国牛人，他叫：加布里埃尔·塔尔德，是法国社会学三大创始人之一，与孔德、迪尔凯姆齐名。他的研究范围横跨社会学，心理学，统计学和犯罪学。按成就论，塔尔德可比勒庞牛逼多了，只是他的著作和理论少被国内谈起而已。塔尔德的核心思想是，模仿是基本的社会现象，是社会进步的根源，对于人类的社会生活具有非常重大的意义。模仿是先天的，是我们生物特征的一部分，人们通过模仿而使行为一致。他在1890年出版了《模仿律》一书，一举奠定了自己强大的学术基础。对于勒庞的观点，塔尔德在其在《舆论与群众》、《传播与社会影响》两本著作中阐述了自己的观点见解。他认为在报刊出现之前，人类确实具有像《乌合之众》描述的群众低智特征，但报纸出现后，在群众之上又出现了公众。在报纸出现以前，社会群体的活动形态“本质上是保持肉体接触的集群”，这种群体通常聚集于同一的物理空间之中，容易受到模仿、暗示和感染机制的制约，具有情绪性和激动性，往往形成非理智的群体行为。但报纸的出现导致了公众的诞生，公众与作为物理人群的“集群”不同，他们是“纯粹的精神的集合体”。公众是报纸的产物，新闻业真正的来临也就是真正公众的来临，一切群体向公众转化。公众由“有理性、有知识、有教养”的个人组成，他们各自坐在自己家中，阅读着同一份报纸，关注着同一个公共事件，并在一定程度上有自己的独立思考。关于群众和公众不是本文的重点，点到为止，有兴趣的老铁可以去找塔尔德的著作仔细研读，坤鹏论想说的是他的模仿学说。坤鹏论在读了《模仿律》后，感觉塔尔德真的相当伟大，因为他一下子点到了人类社会发展进步的核心。让我们仔细回想：如果儿童不是从里到外地模仿成人，他们怎么能够先听懂话然后才说出来话呢？模仿主导着人类的一切领域，在一切人的事务中，无论好事坏事，模仿都是无处不在的因素。人类的发明起初都源于模仿，甚至现在依然起着强大的作用，人类想模仿雷电点燃森林，于是钻木引燃了第一支火，人类想模仿鸟在天上飞翔，于是发明了飞机，人类想模仿鱼儿在水中畅游，于是以鱼类的形体造船，以木桨仿鳍.....后来，人类开创了一门专门模仿生物系统的功能和行为，来建造技术系统的一种科学方法，它就仿生学。模仿是人类天生的本能，人类正因为有了模仿才会发展进步，而我们每个人从蹒跚学步，牙牙学语，到学校上学，再到走进社会，就是在不断的模仿中成长。中国现代著名作家茅盾曾说过：“模仿是创造的第一步，模仿又是学习的最初形式。”在一定程度上讲，模仿能力强者比别人更容易成功，我们引以为傲的BAT，它们都崛起于模仿美国互联网同行。而腾讯更因为不仅模仿国外，后来还不断模仿国内产品。其实呢，被模仿的国内产品99.99%也模仿自美国，只是大家不忿凭什么都让你一家模仿了，想寸草不生，不留活路吗？结果，企鹅成了《狗日的腾讯》，也正是这个原因，马化腾引导腾讯从简单模仿转型升级为投资当爹。许多成功者，他们都深谙先精仿再超越，而失败者往往一开始就抱着走一条与众不同之路，结果大概率地走进了死胡同。这个世界上谁都不比谁聪明多少，看似没有多少人走的路，99%早已被验证不通，只是人们总是认为自己可以比别人更牛，这次将会不同。因此，老天既然给了我们最好的学习方式——模仿，为什么非要排斥？模仿是你能够入门的快速学习方法之一，人类学习的初始阶段就是在模仿，学习本身就包含着模仿的含义，只有学会站在巨人的肩膀上，才有机会超越巨人。达·芬奇小时候学习画画，从模仿开始，通过大量模仿才渐渐形成自己的风格；王羲之学习书法，从临摹前辈的字开始，通过不断临摹和模仿，才自成一派。模仿是学习的开端，而模仿必须要模仿每个行业中的最牛者，起点必须尽量选择最高，否则如何比别人望得更远？掌握一项技能的最快方法就是向这种技能的大师模仿学习。第一种方法是，去找他，如果有必要，申请无偿为他工作，中国古代学徒都是不要工钱的，巴菲特当年也是申请无偿给格雷厄姆工作。即使这样不可能，也可以远距离学习大师，尽可能地阅读和研究一切有关他和他的方法的资料，在遇到问题时，先自问：“他会怎么做？”换位思考有助于你的潜意识接纳其他人的自然行为和特征，而仅靠阅读和有意识的模仿，不一定能注意到这些行为和特征。具体到投资，提个扎心的问题：你不模仿最牛逼的，难道准备学习最后一名吗？目前为止，世界上最牛的投资大师非巴菲特莫属，而且他是被时间充分验过真身的，50多年的投资历史经得起考验，不学他又该学谁？正如巴菲特所说：“生活的要领在于思考你应该去做谁的球童。”二、如何发展自己的投资哲学当然，只是满足于模仿的100%逼真，最高成就也只能止步于赝品大师，一辈子靠模仿别人生存。正确的模仿，是在充分学习和领悟别人的长处后，结合自身特点，创新、改良、适应，学以致用，在实践中磨练，找到更让你游刃有余的方法，渐渐形成自己的风格，创造出带有个人烙印的流派。而关系到投资，就是要发展出自己的投资哲学。巴菲特说自己的投资哲学85%来自于格雷厄姆，15%来自于费雪，把两位大师的投资哲学糅合在一起，加入自己的认知，也就得到了巴菲特独特的投资哲学。爱因斯坦说：“哲学可以被认为是全部科学研究之母。”不少老铁一听哲学这个词，可能会感到高深莫测，亚历山大，但它解释的其实是我们最司空见惯的问题，比如：我是谁？我从哪里来？要到哪里去？我们的世界是如何运转的？我们用什么方式理解它？通过哲学对世界的理解会告诉我们什么是对的，什么是错的，什么是有效的，什么是无效的，它会指引我们做出选择，完成决策并采取行动。简而言之，哲学就是为了人们认识世界、改造世界提供方法论的指导。哲学其实并不那么曲高和寡，我们每个人都已经拥有了自己的哲学——生活哲学，只要是人，就不可能没有生活哲学。因为人类的模仿本能，大多数人都会不知不觉地接受另外某个人的哲学，有些人会有意识地选择接受或修正另外某个人的哲学，极少数人会发展出他们自己的哲学。投资世界中也是同样。而投资哲学就是为投资提供方法论的指导，而它是投资者个性、能力、知识、品位和目标的表达，每位成功的投资大师都有自己的投资哲学。在投资中，不管是买还是卖，按兵不动还是高抛低吸，一个投资者所做的每一项决策都来源于他对市场运行机制的看法，也就是说，来源于他的投资哲学。坤鹏论推崇巴菲特，从了解他的投资哲学的那一刻起，就认定它和我们情投意和。所以我们在投资中总会闪烁着巴菲特投资哲学的影子，比如：首先看企业的品质而不是它的股价，其次会在好公司股价下跌到低于其内在价值时购买，再次，会将选择缩小到自己能看懂的行业，所谓的概念股更是连瞧都不瞧，最后，会长期持有，不会因为短时间的涨跌而操作它。坤鹏论认为投资哲学应该包含：投资是什么？（投资的本质，对投资的理解，包括市场如何运转，价格为什么变动。）买谁？什么时候买？什么时候卖？（怎么投资的方法论，价值理论，包括如何评估价值以及盈利和亏损的原因）要想自己的投资有好的成就，每个投资者都应该有这样的一套哲学。就像杰出的投资哲学家范·撒普所说，你交易的不是市场，而是有关市场的理念。如果你不知道自己的理念是什么，你怎么会知道自己在做什么呢？现实中，99%的投资者并没有自己的投资哲学，他们脑子中更多的是一大堆杂七杂八，甚至常常互相矛盾的投资理念，而正因为这些理念并非产生于自己的思考，所以他们很容易根据市场的流行看法改变自己的投资理念。所以垃圾股、妖股也有人乐此不疲地购买，乐视也会有大量股民甚至是基金机构被深度套牢，更有市盈率已经成百上千的股票还能吸引着为数众多的股民争相抢购......就在11月16日，有一位超级大户晒出了他的账单，9970万的总资产中，有2374万的盈利。这笔盈利全部是抄底ST长生（就是那个制造虚假疫苗的生长）赚得。但是，证监会已经修订了退市游戏规则，危害公众健康安全的上市公司可以直接退市。这样的股居然还有人买？！人家主力做局找接盘侠，赶紧出逃，而就有傻子上赶着接盘，还出来秀！这就是典型的没有投资哲学，也是中国股市大多数股民的极致体现。可以说，每一次股灾都是集体交智商税的时候，从1929年美国股市的大灾难到现在八十九年间，中间大大小小的股灾不断，都不足以让人接受丁点教训。坤鹏论认为，不管你的投资哲学是巴菲特的稳健保守派，还是激进的投机派，从0到1很关键，有是必须的！因为善变是人类无法改变的劣根，只能用投资哲学来为自己加上一道紧箍咒，它就像一道思想的盾牌，行动的警戒线，使你能够坚守住自己，免受无休止的市场情绪躁动的影响。理查德·德里豪斯下面这段话道出了投资哲学的重要性：有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素。没有核心哲学，你就无法在真正的困难时期坚守你的立场或坚持你的交易计划。你必须彻底理解、坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学。为了达到这样的精神状态，你必须要做大量的独立研究。一种交易哲学不可能从一个人的身上传递到另一个人的身上，你只能用自己的时间和心血去得到它。还有专家说：拥有投资哲学并不在于它能对于所提出的问题提供任何确定的答案，而是在于这些问题本身；因为这些问题可以扩充我们对于交易中一切可能事物的概念，丰富我们心灵方面的想象力，并且降低教条式的自信。另外，为什么叫投资哲学而不是投资理念，或是投资逻辑，坤鹏论认为，这其中的原因还在于“哲学”二字听上去就那么高大上、那么有仪式感，谁不希望自己高大上，逼格四溅呢！那么如何才能更有效地形成自己的投资哲学呢？第一，自然是观察学习那些顶尖人物的投资哲学及理念，先模仿！当然，俗话说，条条大路通罗马，股票投资的大道上并非只有巴菲特一人值得学习。有人说，最好的选择不是别人的推荐，而是让你最舒服的那一个，股票投资也一样，你的个性、你的品味、你的偏好、你的擅长等都会起到或多或少的作用，所以你可以广泛阅读多位投资大师的图书，从中找到让你一见钟情的那一位，然后坚定地模仿之。塔尔德在《模仿律》中告诉我们，人类的任何模仿行为都是先有思想上的模仿，后有物质上的模仿。换言之，模仿的社会行为一定要思想先行，模仿在人身上的表现是从内心走向外表的。所以读投资大师的著作或是别人给他们写的传记非常有必要，这是难得可以阅读和模仿他们思想的机会。第二，可能亏一次会让你加速建立投资哲学人们说话，什么样的教育都没有让孩子自己摔一跤更有效果。几乎每位投资大师都在惨败中得到了升华，比如：格雷厄姆在1929~1932年间，公司损失了70%，250万美元的资金规模，到了1932年年末只剩下了55万美元。在这之后的5年里，他只能靠教书、写作和审计维生。而就是这样的人生大起大落，催生出了《证券分析》这本华尔街圣经，更使格雷厄姆成为了价值投资的鼻祖、“现代证券分析之父”、“华尔街教父”，其在投资界的成就，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。巴菲特同样遭遇过惨痛的失败，当年仅凭资产还不错这一点收购了正在走向没落的纺织公司——伯克希尔，后来足足花费了20年时间，损失了至少2000亿美金，最终得到的也只是这家公司的名字。也正因为如此，巴菲特改变了按照资产价值评估公司的策略，转而学习费雪向投资绩优企业转型，最后他又学习约翰·伯尔·威廉姆斯的现金流量估值法，并进化为自己的现金流量折现估值法。索罗斯曾在2000年前互联网泡沫时大量买入科技股，1999年的最后几个月，其量子基金从科技股赚的钱比他8年前做空英镑赚的还多。以科技股为主的纳斯达克指数在2000年1月大幅下挫，然后转头向上创下新高，量子基金卖出了大部分的科技股头寸。但是行情并没有结束，量子基金卖掉的科技股继续疯涨，索罗斯又买回一个月前卖出的科技股，2000年3月10日纳斯达克指数达到了顶峰，几个星期后，历史上最大的泡沫之一被挤出来，纳斯达克指数狂泻30%。2000年4月28日，索罗斯召开新闻发布会，他宣布量子基金亏损21%，损失金额达50亿美元，将关闭旗下两大基金''量子基金''和''配额基金''。索罗斯基金管理公司在全盛时期曾拥有220亿美元资产，结果只剩下了71亿美元。他强调，由于市场的急剧动荡，传统衡量股票价值的办法已不适用，他将改变投资策略，即主要从事低风险、低回报的套利交易。而作为给了巴菲特投资哲学15%的菲利普·费雪，当年也曾遭受重创。1929年美股仍然涨个不停，费雪评估美国基本产业的前景时，见到许多产业出现供需问题，前景相当不稳。1929年8月，他向银行高级主管提交一份“25年来最严重的大空头市场将展开。”这可以说是一个小伙子一生中最令人赞叹的股市预测，可惜费雪“看空做多”。他说：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到处寻找一些还算便宜的股票，以及值得投资的对象，因为它们还没涨到位。”他投入几千美元到3只股票中。这3只股票均是低P/E股，一家是火车头公司，一家是广告看板公司，另一家是出租汽车公司。美股终于崩溃！尽管费雪预测无线电股将暴跌，但他持有的3只股票也好不了多少，到1932年，他损失惨重。人只有真能痛过，才会反思，要不怎么说痛改前非呢。即使做再多假设或模拟，都不如真金白银亏掉催人反思与思考，许多大师都是经历了惨痛后，才开始深度思考股市到底是什么，在股市中如何才能稳定盈利，这样才有可能形成自己的投资哲学。杰西.利维摩尔是《股票作手回忆录》的原型人物，他所经受的损失告诉他：一个人必须在股市中真正失去资金之后，才能学会正确的市场之道，最终利维摩尔坚持不懈地从失误经验中吸取教训。第三，投资哲学要“经历完整牛熊的实战检验”才是真正的投资哲学有了实战的亏损和理论的学习后，你就会开始形成对于股价波动的看法，自然就会开始将新学习到的理论方法到实战中再去检验。时间长了，你会发现，一个方法在此时成立，在彼时则不成立。简单地说，过去赚钱的方法，在某个市道中赚不到钱。所以，投资哲学至少需要经历一轮完整的牛市与熊市的实战检验。牛市和熊市的股价波动规律可能不尽相同，牛市和熊市的做法可能会不一样。没有经历一个完整的牛熊转换，你的投资哲学就相当于没有在冰火两重天中进行过试炼，根基不牢，更无法牢牢控制你的贪婪和恐惧。那么牛熊转换要多久，在A股一般是五年！由此可见很多人持有的“在几个月甚至几周就找到一套‘完美’的技术，然后把股市当提款机”的想法是多么可笑而不切实际。另外，掌握一套投资哲学不难，但最难的是坚持。巴菲特的投资哲学也不难，他说会小学数学就能掌握，但全世界至今还只有一个巴菲特。很多投资者都说自己在向巴菲特学习，坚持自己的投资哲学，利用复利的奇迹，创造未来的财富，但成功的又有多少呢？说到底，“坚持”二字才是人生最难实现的。本文由“坤鹏论”原创，转载请保留本信息
该话题由百家号作者坤鹏论「简介:三个互联网老兵的论调」整理发布
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「一年扩张150家门店，快快智能健身会成为新型健身市场的一匹黑马吗」百家号

如何看待百家号Lite小程序热议话题「一年扩张150家门店，快快智能健身会成为新型健身市场的一匹黑马吗」
徐刚看起来文质彬彬，这个150家新型连锁智能健身主题店的CEO，此前供职于中国移动，在移动互联网领域有超过10多年的经验。这是目前新型健身市场一个有趣的现象，越来越多非健身领域人才切入到这个领域，代表性的还有此前供职于阿里巴巴的乐刻运动创始人韩伟。这些拥有不同背景的创始人给新型健身市场带来更多元化的运营方式。懒熊体育不完全统计，目前市场上新型健身房有以下几种类型。走加盟路线，主打小而美、智能化的光猪圈走直营路线，主打精品团课的超级猩猩、V+Fittness主张做平台，用共享思维切入的乐刻运动主打按次付费，线上线下结合的加糖体育、蜂狂运动、米哈健身等可以看到一个共通点是，新型健身房改变了传统健身房年卡的预付费模式，按月或者按次收费。通过减少场地面积、大型器械、人员等投入来降低起初的成本，完成“新型”的转变。但从本质上来说，目前所能看到的新型健身房并未完全改变传统健身房的运营模式，业务板块上仍是通过私教课程收费，团操以免费形式为会员提供增值服务，收费形式则由年卡变为月卡、次卡等。快快智能健身的改变，一方面，从商业模式上去掉了月卡门槛，团操课程以12人为上限，团课12节/1388元，一天排课5-6节。门店管理上，通常人数为2-5人，所有教练均为全职。私教课程单次400元/人，通过其App预约可2人拼课200元/人，3人拼课150元/人。在快快课程的“智能系统”中，学员上课时佩戴其自主研发的智能臂带，教练则随时监测智能终端工具上显示的每位学员运动数据的变化，徐刚解释说：“运动时，可以实现每0.01秒采集血流速度，以六轴陀螺仪技术检测运动加速度和角速度，每秒上传云平台，实时采集、记录、分析运动时的力度、角速度、加速度、运动幅度、位移、次数、组数以及心率等8项数据。”课程结束后，学员则能够从快快APP上收到系统发送的运动评估报告，会反馈全身6部位10项指标的数据。徐刚用“科学、有效、安全、易学”来总结这套智能系统和课程的特点，“一定要让学员看到效果，觉得有效，才会更容易坚持，”他说。快快智能健身运动评估报告示例从后台数据来看，快快目前的用户集中在20-45岁之间，女性用户偏多，占到68%的比例。在早期的市场调研中，快快把主要目标放在“减脂”人群上，其课程产品由此前央视《早安中国》减肥训练营总教练王友松（现为快快合伙人之一）主导研发，10个人左右的课程研发团队，在此前积累的4万多例减肥塑形成功数据基础上做课程产品研发和不断迭代。这种模式下，快快智能健身从去年7月至今，门店扩展到150家，线上线下积累的用户超过140万。这其中，门店数量从今年3月初的30余家，在一个月内突破100家。这组数据一定程度上验证了快快智能健身的课程产品和门店管理模式的可行。门店设置上，北京通州区新华西街万达广场傍边的快快门店可以看到，整体区域分为训练区、咖啡吧、更衣室（不带淋浴间）。健身区域内不配备大型设备，“会以哑铃、弹力带、踏板等这些小器械为主，配有力量架。”徐刚介绍，不同门店在设备配置上会有微调，但整体以小器械为主。而咖啡区的主要作用在于，给教练和学员们一个能够坐下来聊天互动的空间，教练可以为学员们解读运动评估报告，以及营养饮食方面的指导。快快的标准店整体面积算下来150平米，在小型连锁健身房中面积偏小，从装修、空间设计、器械配置、人员配置等方面，所有门店保持接近一致。快快单店投入成本在50万左右，徐刚介绍，目前为止，在按照权责发生制确认财务收入的情况下，平均开业3个月左右就能开始盈利。快快门店整体偏暖色调在选址问题上，徐刚的态度很明确，“社区、商圈、写字楼，这些都有更好，但前提一定是有社区”。在徐刚看来，快快未来的思路是沿着社区走的，一家门店的辐射半径在3.5公里左右，重点服务300-500人，影响辐射3000-5000人。快快智能健身并不是第一个提出做社区概念的健身主题店，去年6月，国务院印发《全民健身计划（2016-2020）》，提出发展15分钟健身圈概念，体育总局则具体到今年3月逐步落实。光猪圈、乐刻运动相继提出构建社区健身圈概念。对所有连锁健身房来说，这种政策上的导向都显得十分重要。传统健身房一端，威尔士拥抱贵人鸟，浩沙健身背靠母公司浩沙国际收购连锁健身会所超越诺伯曼，老牌的青鸟健身也通过收购健身上下游相关产业链做产业布局。无论是传统健身房还是新型健身房，坪效、连锁化管理等都是常见面临的问题，对快快来说，持续的课程研发对团队同样颇具考验，徐刚用近乎苛刻来形容自己对课程产品的打磨，“打个比方，很多健身房说要做健身领域的711，这个里面的实质是什么？”徐刚强调，“是产品和服务”。在连锁化管理问题上，徐刚认为其在中国移动的职业生涯提供了足够多的经验，“快快的核心团队成员具备12年健身行业经验以及17年移动互联网研发运营经验，健身和智能IT的融合将是快快的核心能力”，他说。而教练板块，不同于大多数传统健身房采用兼职教练的做法，快快健身目前所有教练均为全职。通过其成立的国际健康管理学院，完全通过考核的学员即可成为其教练，这个数字目前已经增长到350人。随着门店数量的增长，对教练的需求量也会逐渐增大，徐刚则表示，在消费升级的时代，人对人的贴心服务是最重要的，此后也将继续用全职教练，以保证教学质量和用户体验。现在来看，新型健身房的处境并不如早两年顺畅，一方面是资本对投资回报的周期要求更高，另一方面，难以解决的坪效问题很难迅速产生大规模盈利效应。各家逐步在策略上有所调整，超级猩猩稳扎稳打做优化课程，坚守直营做精品小团课。乐刻运动平台概念逐步打开，众筹、共享游泳池相继亮相，完成A轮融资的光猪圈也将加盟调整为城市合伙人策略。而对于门店扩展迅速的快快智能健身来说，接下来的重点仍是迭代智能系统和课程，同时抢占市场，对此，徐刚给出的数字是，“今年到500家，明年到1000家”。
该话题由百家号作者懒熊体育「简介:从商业角度解读体育产业」整理发布
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