创业投资可分为哪四个阶段的投资？

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风险企业所处阶段可以分为种子阶段、导入阶段、成长阶段和成熟阶段，与此相应地，创业投资也可分为对四个阶段的投资。1.种子阶段的创业投资在种子阶段(SeedStage)，风险企业还没有建立或刚刚建立，既没有形成核心创业团队，也没有开始生产产品或提供服务。创业者需要资金进行早期产品或服务的开发和深入的市场调研，确立商业计划，并建立自己的核心团队和销售渠道，寻求商业合作伙伴等。这个时期通常需要1～1.5年时间，创业投资公司会投入投资组合中10%～15%的资金。在美国，种子阶段的创业投资金额一般在300万～500万美元，风险企业价值1000万美元左右。2.导入阶段的创业投资导入阶段(Start-upStage)的创业投资主要用于开拓市场，其资金需求量比种子期要大，企业必须寻求外部融资。由于风险企业产品的商业性销售还没有开始，银行很难评估其风险，同时企业能作为抵押担保的有形资产很少，因此，从银行融资有很大的困难，主要的外部融资就是创业投资。在美国，导入阶段的创业投资金额一般在700万美元左右，此时风险企业价值3500万美元，整个阶段历时1.5～2年。3.成长阶段的创业投资成长阶段(ExpansionStage)，企业致力于扩大生产以实现规模经济，谋求占领较大的市场份额甚至领导市场。企业进行规模化生产、维持迅速增加的库存和应收账款以及促销产品和服务，都需要大量资金。但是从销售收回的现金流不足以支持其发展，因此企业需要比导入期更多的资金。在美国，成长阶段的创业投资额在1000万美元左右，企业价值6500万美元左右。到成长阶段结束时，风险企业一般已经处于盈利状态，其产品或者服务也占领了一定的市场份额，这一阶段通常需要2～3年时间。4.成熟阶段的创业投资成熟阶段(MezzanineStage)也是创业投资的退出阶段。在这个时期，创业者会确定风险企业未来的发展方向，或公开上市、或被其他公司并购，还可以继续以私有形式独立存在。风险企业不同的发展方向决定了创业投资不同的退出途径，从而也决定了创业投资的收益率。为了使创业投资价值最大化，创业投资公司通常促使风险企业上市或被并购。在美国，成熟阶段企业价值12000万美元左右，历时0.5～1年。
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